引言（2）

经济学家和政治思想家的思想，不管其正确与否，都比通常所认为的力量更大。事实上，世界是由少数思想统治的……善于道听途说的疯狂掌权者，从若干年前的拙劣的学者那里获取疯狂之念。

这句经常被人们引用的名言，是凯恩斯勋爵在75年前写就的，用它来描述当前的世界政治经济，^H小说特别是各国政府的经济政策，与凯恩斯主义之间的这一暧昧关系，无疑是再恰当不过的了。

年春末，美国房市的虚弱无力变得明显起来。房价开始下跌，起初比较慢，后来越来越快。根据广为使用的“凯斯－希勒房价指数”，2007年第二季度，房价只从一年之前的顶点下降了约3％，而其后的一年时间里房价下跌了15％以上。在佛罗里达州沿海地带等泡沫严重的地区，房价降幅远大于此。2007年9月，美联储开始大手笔降息，企图以此来刺激消费、避免经济衰退。

但纵是如此，正如我在那篇文章中所论述的那样，美国经济还是不可避免地陷入了崩溃的边缘。对于这一境况，一些添油加醋者这样描述：“在2007~2008年，当全球经济被次贷危机百般蹂躏时，整个人类世界如坠深渊。2008年第四季度和2009年第一季度，全球经济活动雪崩的景象唯有上个世纪二三十年代的大萧条或可比拟”。

年12月16日，美联储终于将利息降到了地板价——0~0.25%的利息降无可降。在这一常规货币工具“弹尽粮绝”的时候，美联储于2009年3月18日宣布购买3000亿美元的长期国债和1.25万亿美元的抵押贷款证券。紧接着又于3月23日推出银行“解毒”计划，以处理金融机构的“有毒资产”问题。其目的就是进一步促进流动性，使货币政策的重心向“量化宽松”政策倾斜。

这些政策背后所隐含的是，掌权者们固执地把货币当成了经济体的润滑剂。在他们看来如果货币太少，交易成本就会增大，这必然会造成通货紧缩，压抑经济的增长，甚至导致经济的衰退。所以伯南克们一再地吹嘘说，他们采取这项行动是因为他们已经从美联储在20世纪30年代所犯下的错误中汲取了足够的教训。他们认为当时的大萧条完全是因为美联储没能在危机期间向银行提供足够的准备金。世界各国的伯南克们坚持认为，正是由于他们以超常规的市场干预手段，才挽狂澜于既倒，避免了金融体系的崩溃，从而避免了“大萧条”的重演。

当他们在做上述表述的时候，却没有将另一个更为重要的事实明白地告诉大家。那就是，2008年的危机事实上已经将之前由庞大泡沫所掩盖的结构性问题——西方发达国家在社会福利方面做了过度的开支、发展中国家对出口过度依赖、国际货币体系先天不足导致债务和国际贸易严重失衡——暴露出来，而他们——各国政府与中央银行，并没有着手去解决结构性问题，而是采用了一种“眼下先顾增长，问题留待日后”的策略，试图用刺激政策复苏经济。