第二章：西方现行经济制度存在重大缺陷（1）..

第二章：西方现行经济制度存在重大缺陷

第一节：政府忽视风险偏好的致命错误

本书一再强调的主题是，西方政府和私人机构——智库、学术团体和大学研究项目（他们在书斋中苦思冥想，意欲设计出最佳的经济政策）——是怎样制造着他们意料之外的有害的后果的。在美国金融体系的核心部门存在着不同层次的代理风险，就是说，公司经理很可能会不去维护股东的最大利益。

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抛却政府制定政策的动机且先不论，那种有害结果的产生也许是因为他们的愚蠢，也许是因为他们故意装聋作哑，抑或是由于其反复无常的政治上的短视。在过去50年的时间里，西方的政策制定已经把其难以承受、不可持续的不断增长的成本留给了他的后代，而西方世界才刚刚开始体验这些政策带来的全面的影响。随着这种情况一而再、再而三地出现，人们慢慢搞清楚了这种情况是怎么发生的。正如我们将看到的那样，很多出发点良好的政策在短期内确实带来了利益，但从长期的角度看却会造成损害。

例如，在关于资本的具体案例中，西方（主要是美国）为了迎合其民众“实现美国梦”的愿望，在政策制定中放宽了资本准入，这一政策产生的意想不到的后果，已经使得美国和整个西方世界徘徊在破产的边缘。被冲昏了头脑的决策者没能充分意识到紧随其后的、不可避免的附带损害，这些损害所过之处，将横扫一切。

2009年7月，巴尼-弗兰克（BarneyFrank）做出如下声明：“经营管理人员有义务时刻监督股东以降低公司风险。”巴尼-弗兰克是美国政府高级决策者，同时也是美国众议院金融服务委员会（HouseFinancialServicesCommittee）的主席，在政界有着举足轻重的地位。众议院金融服务委员会担负着监督和管理金融服务行业的职责，这些行业包括证券、保险、银行和房地产。

貌似无关痛痒的声明，恰恰说明了他对资本结构、债权持有人和股权持有人二者之间的重要区别、对于导致西方经济的持续衰退的原因缺乏基本的了解。其中，正是债权持有人和股权持有人之间的分歧，不仅导致了2008年金融危机的爆发，还进一步强化了西方继续运用错误的政策错误地配置资本。