第二章：西方现行经济制度存在重大缺陷（12..

自置居所战略已经通过一种双管齐下的策略一步步地实现了。这双管齐下的策略是指：(1)通过受补贴的抵押贷款债务和对按揭利息支付的税费减免来鼓励个人借款；(2)向抵押贷款机构提供消极担保。在第（2）点中，政府的消极担保之所以可能，是因为存在这样一种情况，如房利美和房地美既是政府（暗中）担保设立的政*府性公司，同时又是营利性的公司。

很明显，并非所有的资助都是不好的。可以说这对于住房抵押者能获得一个栖身之处有一定的好处，并且有充分的理由证明，自置居所（而不是租赁房屋）促使居住者悉心对待房产。虽然政府资助政策给大多数购买房子的人提供了便利，但是却需要限制其资助程度。因为虽然这项政策是为了让一些人买得起房，但并不是要让他们背负着沉重的债务去购买豪宅。受补助的抵押贷款的出发点是好的，但是适用范围并不正确，这正是这项政策“不讨好”的原因所在。给予补贴抵押贷款的初衷是可以被充分理解的，但是准私营部门（像房利美和房地美的形式）的营利性和政府善意之间的相互博弈使得政策失控了。

补贴购买自置居所政策的直接后果会导致社会杠杆的出现，在其中，公民和国家被完全地抵押出去。由此滋生出这样一种生活方式：在入不敷出的生活中寻求舒适。这种思想意识是如此的根深蒂固，以至于即使明明知道这些债务具有毁灭性，甚至引发了2008年金融危机。而政府仍旧把债务本身作为走出困境的灵丹妙药。

增加债务挽救经济等于“饮鸩止渴”

经济脆弱时，通过增加债务的方式来使经济走出困境，在短期内看来是正确的，也并不是什么疯狂的事情。而事实上，这种立场（即增加债务）是一种典型的过渡效应。虽然一个低杠杆（举债）的社会是我们孜孜以求的，但如果去杠杆发生得太快（比如在一场没有干预的危机中），那么经济就会出现螺旋衰退的风险。这就是为什么政府必须提供更多的融资贷款，以确保经济平稳和有条不紊地过渡的原因所在。但实际情况是，私人借款被公共借款取代——当然，这会带来不幸的后果，即最终去杠杆化过程只是成了送给债权持有人和股权持有人的礼物。

在英国、美国和其他发达国家，那些导致了2008年金融危机的公共政策主要就是削减利率（政府期望银行恢复私人借贷水平，以至于最终使他们在债务中陷得更深），由此中央政府本身也承担了很多的债务。

其他政策选项（一个从长远意义上说更具可持续发展性并有助于恢复元气的选项）——即勒紧腰带、减少消费、鼓励量入为出的生活方式——不符合政治潮流，至今仍是如此。2009年6月，英国的阿比国民银行（AbbeyBank）开始大胆地销售高达125%的抵押贷款，债务能够包治百病的观念提醒了我们，我们所了解的是多么的少得可怜，而社会变得多么的茫然不知所措。同样令人惊讶的是，英国的首次置房者被告知必须用信用卡购房，因为这是缚牢抵押贷款的唯一办法。引用一位按揭顾问的话说，“我对一些只有小额存款的想买房的人的最好建议就是：靠信用卡生活。用它买杂货，用它出去吃晚餐，把你通常花在借记卡上的钱花在信用卡上”。