为长大融资(2)

公司资金链的构建实际上是在权衡各种资金的市场要素与资源的情况下做出的一个金融工程。资金链的长度取决于公司对各种市场资源的货币化运用程度，而公司的资金链的牢靠程度则取决于公司综合使用各种融资渠道、工具及方式的实际能力。对于正在长大的公司来说，对公司成长前景的分析报告，是公司融资工作中的最为关键的一个环节，只有使投资者相信公司的业务有赢利增长的前景，才有可能在市场融通资金。1994年，华能国际电力公司在美国纽约发行了亿美元的股票，当时的市场情况其实并不十分有利于这支股票以14倍的市盈率发行，但最后能够成功发行的一个重要的原因是，投资者对招股说明书中阐述的公司的发展前景比较认同。相同的例子还有1995年山东日照电厂项目的亿美元的国际银团贷款，1994年印尼卫星公司11亿美元的股票发行。总之，打通融资之道关键在于构建合理的公司资金链。