第四章 埃卢一发火，电信网络就瘫痪（14）

在分析师的目光中，Qwest和贝尔南方的合并也并非没有可能。Qwest拥有高质量的长话网络，贝尔南方可以把持有的Cingular股份卖给西南贝尔，再将SprintNextel买进来，分得市场一杯羹。

鉴于无线业务的光明前景，Verizon也可能把它在Verizon无线中的股份从合资方英国公司沃达丰（Vodafone）手上买下来。

对于西南贝尔和Verizon，新囊括的业务的重要意义均在于公司客户。

在这一轮急速扩张中，两个被资本市场追捧的明星公司被不成功的并购扩张搞得焦头烂额：高速膨胀的世通背上了一身债务，AT&T陷入低迷，美国电信业进入漫长的冬季。

SBC通信宣布以160亿美元收购了老牌运营商AT&T，此后，MCI随即成为待售的焦点目标。

根据Verizon最新的出价为每股26美元，收购总额高达亿美元。MCI表示在评估及决定Verizon和Qwest最新出价的过程中，MCI董事会审慎衡量两家出价分别可望为MCI股东带来的潜在价值，以及达到那些价值的风险。

在MCI的争夺战中，Qwest曾多次报出高于Verizon的收购价格，但遭到MCI董事会的拒绝，他们担心Qwest的股价难以维持在目前水平上，这会使实际的收购金额缩水。

Qwest和Verizon为了这次收购大打口水战。

竞争之所以这么激烈，一方面是受之前西南贝尔公司收购AT&T消息的影响，因为在AT&T被收购以后，MCI几乎已经成为最性感的电信公司。

作为美国第二大长途电话运营商，MCI拥有一个庞大的国际电信网络。另一方面，Qwest对MCI感兴趣，在于通过整合两者资源，可以撤减双方重叠的业务，从而节约成本。

Qwest宣称如果收购MCI，在成本上将能够节约148亿美元，这比Verizon的数字要大两倍。

Verizon则反驳说Qwest无法实现大部分节约成本的目标。Verizon还质疑Qwest跟MCI合并后是否有足够的资金维持生计。

从财务状况来看，verizon的确占尽优势。Verizon当时的市值约为1000亿美元，而Qwest的市值则约为70亿美元，还不到verizon的十分之一。从这个角度来说，verizon想要超过Qwest的出价，可谓不费吹灰之力。

另外，收购MCI还能够使Qwest的财务状况得到改善，降低公司债务水平。在美国大型本地电话公司中，Qwest是较弱小的一个。

Qwest提出比verizon高出19%的竞购价格，即现金加股票总共约80亿美元，而且还许诺实现每年20亿美元的成本节约。

然而，MCI再次拒绝了Qwest的报价，原因依然是对后者财务状况的担忧。但是MCI的一些股东却坐不稳了。一些支持与Qwest合并的MCI股东说，如果与Qwest合并，那么MCI股东可以持有合并后该公司40%的股权，但是与verizon合并后，持股比例会大大降低。相比之下，与Qwest的合并会获益更多。此时，已经有四名股东对MCI提起了诉讼，因为MCI没有接受高的报价。

一个星期以后，Qwest提出了第三次报价。尽管总收购价依然是80亿美元不变，但是条件却比第二次报价优越得多。

首先，Qwest承诺向股东支付现金部分的时间大大提前，而且在总出价中，Qwest的现金部分要比verizon多出约10亿美元。

其次，要约为防范Qwest股价下跌风险，专门制定了保护性条款。

其三，联邦政府已经取消了Qwest不得从事政府项目的禁令，而政府机构恰好是MCI很重要的客户。

然而，就在Qwest和Verizon忙着排兵布阵的时候，MCI的神秘股东终于浮出水面，开始为即将爆发的大战擂鼓助威。

埃卢出马了。

他将手中的股票以较高的价格出售给了Verizon，而Verizon将给予埃卢特别的优惠，不仅全部以现金支付，而且还要答应埃卢一个神秘的条件——出售其在拉丁美洲的3家移动服务公司给埃卢。

就这样，在众多电信巨子惊诧且羡慕的眼神中，埃卢成功地吞掉了美国电信市场上最后一块“肥肉”，稳稳地占据着电信霸主的位置。