第229章 小说照进现实
第229章小说照进现实
托马斯一脸期待的翻开了《大空头》，他很想尽快的目睹一下，亚马逊排名第一的畅销作家，究竟带来了怎样的一部作品。
很快的，托马斯便发现，这部《大空头》里竟然有着很多的金融知识。好在对于这些金融知识，书里面都有解释，看了解释以后，托马斯这个外行人倒也能看懂。
“次级房地产大贷款大量违约，华尔街的投行竟然没有加强监管和想办法补救，反而打算借此机会大赚一笔？这样的剧情，的确很华尔街啊！”
看到这段剧情时，托马斯并没有往心里去，反正是幻想小说嘛，都是作者自己的臆想，当不了真。
接下来的剧情，展示出评级机构和投资银行沆瀣一气，故意提高信用违约互换产品的信用评级，以及次贷危机爆发后，投资银行各种无耻的吃相，全都展现出来。
“虽然这是作者自己幻想出来的剧情，但仔细琢磨的话，也是挺讽刺社会现实的。华尔街那些大鳄，向来是吃人不吐骨头的。
这样的作品，如果出版的话，华尔街那些投资银行，还有金融评级机构，肯定会不高兴吧！说不定作者还会吃官司呢！”托马斯暗自想道。
花费了整整一个下午的时间，托马斯终于看完了一遍《大空头》，这一遍只能算是囫囵吞枣般的阅读，并没有去仔细品味其中的内涵。
但剧情内容，托马斯好歹算是记住了。
“单从文学的角度看，这部作品还是很不错的，情节很紧凑，剧情也跌宕起伏，作为小说该有的东西全都有，是一部优秀的作品。
只不过最后的结局，竟然是美国爆发的次贷危机，整个金融系统面临崩盘，这样的设定，肯定有很多人不喜欢的。
不过这部作品还是值得出版的，张伟毕竟是亚马逊畅销榜的第一名，有《饥渴游戏》打底，就凭这一点，也能吸引不少读者购买。”
就凭畅销书作家的名号，托马斯也不会拒绝张伟的出版，但真要是出版的话，还是需要对作品进行一定的精修。
“等明天上午，将这部《大空头》拿给其他编辑，大家一起讨论一下吧！”托马斯心中暗道。
下一秒，托马斯突然意识到一个问题，他打开电脑网页，在谷歌上搜索起了《大空头》所介绍的各种金融产品。
“MBS，按揭抵押债券，还真有这個东西，而且在七十年都出现了啊！”
“CDO，担保站务凭证，这个也有，是八十年代出现的金融产品。”
“CDS，信用违约互换，这个东西也有啊，原来当年美孚的瓦尔迪兹号邮轮触角，所造成的环境赔付，用的就是这种方式。”
“这些金融产品，普通人平时肯定是接触不到的吧，看来我们的这位畅销书作家，还具有很专业的金融知识基础呢！
不对啊，我记得第一次跟张伟见面时，他自我介绍是在普林斯顿大学生物系，生物学跟经济学不沾边吧！不愧是普林斯顿大学的学霸，懂得就是多。”
沉吟片刻后，托马斯手机的联系人中，找到了一个号码。
这是一个基金经理人的电话号码，平日里经常会向托马斯推销各种基金。托马斯手头上要是有闲钱的话，偶尔也会买一些。
托马斯拨通了基金经理人的电话，两人寒暄了几句后，托马斯直接问起了按揭抵押债券的情况。
“托马斯先生，你说的是MBS吧？怎么？你对这方面的投资感兴趣？如果你感兴趣的话，我这里倒是有几款类似产品的推荐。”基金经理说道。
“你说的产品，是直接购买这种按揭抵押债券，还是综合性的产品？”托马斯开口问。
“当然是综合性的产品了。银行会将各种按揭抵押债券，以及普通债券、债务、保单等其他金融产品打包在一起，组成一种商品，然后向市场出售。一般这种产品都具有固定收益。”基金经理人开口道。
“你说的，是不是担保债务凭证？”托拉斯开口问。
“对，简称CDO，托马斯先生，看来你是做了功课的，竟然了解CDO。”
“那这种CDO的风险如何？”托马斯接着问。
“任何金融产品都是有风险的，CDO也不例外。不过评级公司都会对金融产品进行评级。评级越高，风险越小。如果你对这种产品感兴趣的话，我可以向您推荐几种2A级的产品。这种级别产品风险非常小。收益回报也很可观！”
听到基金经理人提到评级，托马斯立刻想起了《大空头》小说里写到的，信用评级公司与投资银行沆瀣一气，故意提高金融产品评级的事情。
“我多心了，小说嘛，不必别当真！”托马斯自我安慰了一句，然后接着问道：“那有一种叫CDS的东西，你们那里有么？”
“您说的是信用违约互换吧？”
“对，就是这个。我想问一问，跟房地产有关的信用违约互换，伱又有什么推荐么？”
“托马斯先生，您的消息还真灵通，房地产的信用违约互换，这是最近才刚刚出现的一种新产品，不过这种产品，都是基金和投资机构购买的，一般的投资者可买不起。
因为一笔信用违约互换，少则上千万美金，多则几亿美金，普通的投资者如果想要购买的话，只能去购买投资这种产品的基金！”
基金经理人接着说道：“托马斯先生，我建议你不要去碰这种产品，现在美国的房地产市场非常好，房价一直在上涨，你今天买了房子，过一段时间再卖掉还能赚钱！
所以房地产市场短时间内根本不可能出现信用违约的情况，购买这种信用违约互换产品，等于是给投资银行送钱！”
基金经理人的话，又是让托马斯心中一惊，这不正是小说里提到的么！
在《大空头》小说里，其中一位主角找到投行要求购买信用违约互换产品，而投行便认为，这是来给自己送钱的。
结果却是次贷危机爆发，这位主角狂赚几十亿，而投资银行为了回本，竟然无耻的做空自己！
“不是说这是一部幻想小说么？小说内容怎么照进现实了！”
不知不觉间，托马斯的额头冒出了冷汗，他有一种预感，小说里面的事情正在发生，次贷危机真的要来了！
“想多了，肯定是我想多了！这只是一部幻想小说，不可能是真的！”
下意识间，托马斯还是又拿出了《大空头》的书稿，再次阅读起来，特别是里面关于次级贷款市场违约的内容，他连续看了好多遍。
终于，托马斯还是忍不住拨通了张伟的号码。
“张先生，有一件事情，我要向你请教一下，你在小说里写的内容，未来该不会真的发生吧？”托马斯语气恳切的问。
“我小说写到2008年，距离现在也不过两年而已，里面的事情会不会发生，到时候你不就知道了么？”张伟乐呵呵的说的。
“张先生，是这样的，我也认识几个金融圈的朋友，我专门询问过他们，根据他们的描述，你在小说里介绍的很多东西，现实中都是存在的。”
“这很正常，艺术创作来源于现实嘛！很多优秀的艺术作品，都是根据现实加工而来的。”
“那也就是说，小说里的内容都是你的艺术加工？那我就放心了！”托马斯长出一口气。
“当然是艺术加工了！这是小说，又不是纪实文学。更何况我这里面的故事背景是未来两年，我又不是巫师，怎么可能预言未来所发生的事情！”张伟接着道。
“你说的有道理，是我多心了。大概是我最近的精神压力太大的，脑子有些恍惚，情绪也太紧张了。”托马斯开口道。
张伟则开口问：“怎么？托马斯先生？你最近也买房了？”
“我自己住的房子，按揭还没有还完呢！哪还有钱再买房。”
“那就好，如果是自己住的话，无论是涨是跌，都得继续住着，亏不着也赚不着，但要是买来投资的话，我建议你还是赶紧出手吧！”张伟嬉笑着说。
“赶紧出手？”托马斯愣了愣神。
照你这意思，你小说里写的还是真的啊！
……
关于2008年次贷危机的书籍，最出名的自然是《大空头》。这本书是在2010年出版的，原著作者是美国超级畅销书作家迈克尔-刘易斯。
迈克尔-刘易斯本身就是普林斯顿大学和伦敦经济学院毕业的，曾经华尔街担任债券交易员，后来成为《纽约时报》的撰稿，他曾经写过一本《说谎的扑克牌》，被誉为是描写二十世纪八十年代华尔街的经典名作。
《大空头》这部作品，就是以多位华尔街基金经理和做空专业户为原型，根据现实中他们在次贷危机时候的操作，改编而来的一部小说。
小说主要内容就是，有几个名不见经传的人，早早的看出了美国次贷危机即将到来，于是押注美国金融系统崩溃，从而大赚特赚的故事。
而他们所用的赚钱工具，正是信用违约互换，简称CDS。
谈起美国2008年的次贷危机，还要从二十世纪末说起。当时美国对银行业监管还是很严格的，商业银行、投资银行、信托基金、保险公司，各种金融机构分工还算明确。
但是在克林顿的第二个任期的末期签署了一项法案，放松了金融机构的业务范围，这给次贷危机埋下了祸根。
2000年，在互联网泡沫之后，大量的资金没有地方去，便涌向房地产行业，于是乎美国的房价开始升高。
房地产市场大繁荣，也使得次级抵押贷款市场迅速的发展。
美国人都使用信用卡，在银行那边都有个信用评分，正常情况下贷款都会发放给那些信用评分高的人，但次级贷款就是专门发放给那些信用评分低的人，只不过利息要高一些。
由于对金融机构监管的放松，所以在2000年到2007年之间，大量的金融机构对信用评分过低的人发放了次级贷款。
信用评分低的人，还不上贷款的概率就很大，产生坏账的几率也更大。
如果房价一直上涨，那房子就是优质资产，哪怕还不上贷款，卖了房子也能赚一笔。即便是破产了，银行收走房子卖掉，再卖掉也不亏本。
可一旦房价下跌，房子变成负资产；或者利率升高，贷款人还不上钱，那整个次级贷款市场就会崩盘。
这里要多提一句，美国人贷款买房，大多数都不是固定利率，而是浮动利率，特别是次级贷款，风险本来就高，为了尽可能规避利率风险，银行就更是得采用浮动利润。
因此美联储的加息，对于美国房地产市场的影响是很大的，购房的利率会提高还是次要，关键是房租会提高，加剧民众的住房成本。
而住房成本的提高，就是生活成本的提高，这会直接转化成为通货膨胀。所以美联储一旦加息，美国通膨就会飚的飞起。
言归正传，商业银行发放贷款以后，为了早日能够回本，就会将这些贷款做成债券的形式，再出售出去。
这样银行等于是快速的回笼了资金，又将风险转嫁给了别人，同时还有了更多的本钱可以发放贷款，利滚利赚更多。
这种债券便是按揭抵押债券，建成MBS，投资银行就是MBS的大买家。
而当投资银行买到MBS后，也不会等着收利息，而是又会将其分拆组合，包装成新的金融产品，再卖给其他投资者，赚一笔差价。然后用回笼的资金，再做一遍同样的操作。
投资银行发行的金融产品，就是担保债务凭证，建成CDO。
所以CDO的本质，其实是银行发放出去的贷款利息收益，只不过是将很多贷款分拆汇总以后的产品。如果贷款能收回来，投资者买CDO就能赚钱，贷款收不回来，投资者买CDO就赔钱。
然而普通的投资者，无法确定个CDO的风险，不知道该不该买，这时候就轮到信用评级机构上场了。
像是像是标准普尔、穆迪等评级机构，会给各款CDO一个评级，评级越高，风险就越小，反之则亦然。
但这里面又有猫腻了，那就是评级机构实际上是靠着投资银行养活的，人家投资银行让你来评级，是会付费的。既然投资银行是金主，那自然不能得罪，所以在评级的时候，都会故意评高一些，甚至会高好几个档次。
比如2B级产品，会给了2A的评级，B级产品，会给了A的评级。也是因为这个原因，市场上大量的所谓2A级和A级的金融产品，实际上都是B级，甚至是C级，这些在次贷危机中都暴雷了。
但是投资者不知道啊，他们还以为2A评级是很高的，是风险极低的金融产品，也是继续大量的买入，其实他们买的都是一些垃圾金融产品。
次贷危机中所产生的大量坏账，主要就是这些CDO产品。
《大空头》中的主角就看到了这一点，他们意识到次级贷款市场马上就要崩盘，于是就跟投资银行来了一次赌博。
他们跟投资银行签署了一个信用违约互换，简称CDS。
这东西就像一个保险，意思是在一定期限内，我会付给你一笔保险费，如果我持有的债券跌了或者违约了，那么你就赔我一笔钱，而如果我买的债券没有跌，那么你就白赚一笔保险费。
投资银行认为，房价短期内不可能下跌，那么房地产有关债券，也不可能下跌或者违约，这不是白给我送钱么！于是很乐意就签了这种CDS协议。
而在真正操作着，我根本不需要真正的持有这样一笔债券，就能够签署CDS协议，只要投资银行到时候能赔付就行。
投资银行也不在乎你到底有没有这笔债券，反正他们只要能赚保费就行。
说白了，这就是法律允许范围内的赌博。
这就相当于是你去买车损险，银行不管你有没有车，只要你肯付保费，就把保险卖给你。
结果第二天，全世界的汽车同时爆炸成灰烬。这个时候哪怕你没有车，只要你拿着保险合同，银行就得赔你钱。
结果当次贷危机爆发后，这些CDS协议，自然就可以大赚一笔。
《大空头》的故事，讲的就是这样一番操作。
历史上在2005年的下半年，便有小机灵鬼意识到了房地产市场的崩盘，跟摩根大通、高盛、花旗、德意志、瑞银等投资银行签署了CDS协议。
所以当张伟拿出《大空头》的时候，第一批的大空头们实际上已经布局完成。
而张伟也没打算利用这个赚钱，一来是CDS协议的金额都比较大，最低也是千万美金起跳，张伟掏不出这么多钱。
二来则是因为距离贝尔斯等时刻还有两年零三个月，投资回报的周期太长了，这两年可是中国经济飞速发展的黄金时期，有闲钱的话，肯定投在国内，不比在次贷危机里当口头赚的少。
所以次贷危机这档子事，张伟就不掺和了，还是老老实实的赚笔稿费吧！
(本章完)