第434章 启动并购

卡兰尼克的强势唬不住人，正如他自己所说，既然此刻双方坐在这里，一切言行都是谈判技巧。

连夜从硅谷赶赴京城，何尝不是承受了极大压力。

柳青调整心态保持沉默，程维默契地接过主导权，操着中式英语口音言简意赅：“不高于合并后新公司20%的股分，这是上限。”

“我的预期是40%，前几天在圣何塞机场，吉姆·戈兹的预期是35%，现在我来到这里开出的正式报价是25%。”

卡兰尼克好像刚刚没乱喷过垃圾话，转瞬恢复平静，认真强调自身报出的底价建立在优步董事会达成一致的基础之上。

史无前例成立实体分公司，引入当地本土战略融资，全年三分之一时间往返于中国大陆。

频繁公开讨好这片市场，甚至在官方要求搭建境内服务器的情况下，几度表示考虑加入中国籍。

结果是以烧掉十几亿美元的代价取得16.8%市场份额，优步成立数年来横扫全球，从未遭遇过的局面。

直至今日抛开董事会施压，滴滴布局海外发展节奏已经被打垮，卡兰尼克设想过主动退出这片市场，带着40%股份离去。

可当优步中国宣布完成新轮次融资，仅仅72个小时后迎来苹果战略投资反击，连续打穿了他和整个董事会的心理价位。

40%亦或者35%，这样的光荣投降不成立，竞争到底。

于是吉姆·戈兹才会举动激烈，作为纯粹财务投资方，全世界最优秀的风险投资机构之一，红杉无力接受一个明星项目难以退出收获投资回报。

软银孙正义同样如此。

如果说原本董事会认为优步中国是需要主动处理掉的优质资产，那么吉姆·戈兹和谢景行面谈后，这份资产变成了需要及时终止的业务板块。

优步不享有溢价权，一笔公平买卖交易。

“用市场份额换算，优步中国持有18%份额，你们应该在75%左右，双方合并后占据93%市场份额。”

卡兰尼克不自禁皱眉，略作停顿摇头补充道：“做一组简单加法和除法，优步持有合并后新公司25%股权，是一个具备客观基本支撑的报价。”

“5%差值并不合理。”他指出问题所在。

程维早有准备斟酌着解释：“对于双方市场份额占比我们存在分歧。”

“所以从各自企业估值层面考虑，滴滴为收购方优步中国为被收购方，合并后新公司市场估值应该在370亿美元左右。”

他也给出一套计算公式：“而我方目前估值为300亿美元，且需要承担合并过程大量成本，包括对新公司的管理经营责任，80%以上股份占比是必要条件。”

市场份额与估值，前者倾向合并前优步中国的独立品牌价值，后者侧重合并后滴滴收购方的整体主导性。

两套方式不存在对错合理，只是双方默认合并后新公司一加一等于三。

凭空多出的即是5%股份差价，这部分价值模糊不清很难量化理清，自然选择有利自身的报价逻辑。

“合并后优步环球能够为滴滴开拓海外市场、乃至未来赴美上市提供强力支持，战略股东的意义远高于财务投资。”

卡兰尼克自顾自阐述：“直白的说，优步环球持股越少，相对应与滴滴的战略合作动力就越低。”

“滴滴的业务边界拓展到智能汽车制造，首款新能源汽车已经在研发中。”

程维不以为然，语气淡淡道：“合并后我们将拥有93%的市场份额，这样一个稳定市场允许我们快速创造增值业务，未来可以预期的超高成长曲线需要考虑。”

两人对牛弹琴，你讲城门楼子我说胯骨轴子，反正不接对方话茬只提自家优势。

如此沟通良久，卡兰尼克深深吐出口气，把目光投向一侧：“我尽力了，但是我们之间分歧很大，看起来难以消解。”

“20%是上限，这一点不会变动。”

柳青全程沉默，这会儿开口软中带硬：“你带着25%的报价来到中国，是促成我们这次会见的重要助力。”

“事实上我无意强调什么，但必须得告诉你，昨天和苹果签订战略融资协议，滴滴做好了持久作战准备。”

她意味复杂缓缓说道：“我想我们一定存在撮合空间，让双方利益都能够得到保证，再尽一尽力。”

“……”

卡兰尼克无言以对耸耸肩膀：“我还能说点什么？”

柳青默然微微低头，她和程维并购意愿高于投资方；优步恰好相反，投资方更有意愿合并。

圣何塞机场电梯偶遇，吉姆·戈兹敏锐看透个中差异，安排强势方卡兰尼克来与弱势方谈判——给出一个介于临界值的报价。

双方博弈充满不可控性，可她本人却是这其中相较而言最可控的，稳定意味着丧失议价权。

无所谓大呼小叫还是情真意切，不仅被忽略无视，还会被当做进攻点反复蹂躏试探。

简而言之，吉姆·戈兹赌柳青面对踮起脚尖把胳膊伸到最高就能摘到的果实，难以朝卡兰尼克竖起中指，来句：seeyoufuncking！

因此她在这场交锋中，一登场便是个废人，除了无意义重复展现滴滴拥有多么狂热的股东之外，什么都做不了。

“25%，我无法退让。”

卡兰尼克感到痛苦，这个临界值报价是他和董事会多轮博弈的结果，就算个人意志再想搅黄合作总不可能过于离谱偏离这条线。

最关键的是，站到酒店套房窗边，看向外面马路上川流不息的车流。

滴滴与优步中国每分每秒都在烧钱，5亿美元融资满打满算月余时间耗尽，优步环球董事会轻易绝不会同意输血，在这之前必须得出结果。

“是否可以从并购交易方式找到平衡，滴滴与优步环球通过交叉持股。”

僵持中，程维向后妥协一步，抛出解题方案。

优步环球占股滴滴20%，滴滴现金支付入股优步环球，把对优步中国值不值5%的谈判，转移到优步环球值多少钱。

“……开创性的提议。”卡兰尼克一时哑然，思索片刻评价道。

程维面无表情问：“你的报价？”

“你该说你想投资多少钱，然后我决定给你多少份额。”卡兰尼克不愿意透价。

程维看向柳青，两人无声对视双双起身，他摇了摇头：“你没有诚意。”

卡兰尼克不置可否，比了个请的手势。

程维毫不拖泥带水大步离去，柳青默默跟在后面，克制一团乱麻的心情关上房门。

“咔哒。”

酒店走廊尽头消防通道里，打火机亮起火苗，烟头明灭飘散淡蓝烟雾。程维手指尖夹着烟，背靠墙壁想了想说道：“还不错，优步董事会意志很强，卡兰尼克坚持25%意义不大。”

只要有底价，便出现实质性谈判区间，后续是打是谈目的性更强了。

卡兰尼克把滴滴给出的价格带回硅谷，优步董事会自然有所反馈，并购契机在一轮一轮价格交换中趋于一致。

今天谈判可以用一句话总结，美国鬼子低头弯腰真心诚意想要并购，而非抢劫扮演强盗。

“真被谢景行威胁了。”程维心态积极开玩笑。

柳青屈膝抱腿坐在楼梯台阶上，眼眶微红把脑袋埋进臂弯：“我感觉特别对不起你们。”

“别这样说，大家都很想整合市场。”程维边安慰边吞云吐雾。

2013年，谢景行没入股之前，朱啸虎推着他用烧钱战术横扫京城市场。

到现在烧钱三年整融资近百亿美元，风光无限表象之下，跟快的合并那一刻起，腾讯和阿里心领神会逐渐由战略投资人转为财务投资人。

DST、淡马锡、红杉中国、高瓴资本……一张A4纸都打印不完的股东名单，顶级金融机构云集，他们自不必多说永远怀揣满腔赚钱热忱。

打到底是为了赚钱，合并也是为了赚钱。

如今卡在这个节点，资方们装聋作哑冷眼旁观谢景行表演以期获得最大收益，压力全部导向他和柳青以及整个管理层。

站在他们角度宁愿多付出些成本尽快结束竞争，是不争的事实。

滴滴吃掉优步中国从而释放资金压力，把重心投向海外市场此类新业务，同时提升公司营收利润。

拿了资本百亿美元，想尽早给资本赚钱，这有什么错？

滴滴对得起任何人，最后一口烟吸进肺里，程维拧着脚尖将烟头碾碎，心中无比坦然想着。

“我就是觉得，谢景行帮滴滴争取了谈判空间，我没利用好。”柳青眼泪流淌嗓音酸涩。

程维不痛不痒说：“回头找机会跟他好好解释，他能理解。”

“我心里特别不好受。”柳青沉浸自我表露心迹。

程维张了张嘴没发出声音，感觉说什么都苍白无力。

他不知道柳青有几分私人感情，又有多少情绪是源于压力。如果未来实现合并，该如何向谢景行摊牌今天秘密进行的初次谈判接触？

到时候谢少帅怕是会暴跳如雷吧……

程维扯动嘴角挤出个无奈的自嘲笑脸，天要下雨娘要嫁人，随他去吧。

“我好了，回公司吧，可能最近有点累。”

柳青哭了几分钟缓过劲儿，抬手擦着眼角。

程维拉开消防通道门：“补年假休息几天吧。”

“你们有充足现金投资优步吗？”卡兰尼克宛若幽灵站在走廊里直不楞登问。

程维微微一愣，柳青尴尬地偏过头去，哭化妆的形象委实狼狈。

卡兰尼克视颜面于无物，理所当然解释道：“谈判中途离席是个不错的技巧，我认为你们确实给出了最大诚意。”

“其实谈判到最后，当价差在合理范围之内，往往由态度决定走向。”

他向面前两位竞争对手伸出胳膊：“700亿美元估值，14亿，2%股份。”

“650亿美元，10亿，1.53%股份，一个董事会席位。”

“我们为什么要为什么要为这点差距斤斤计较？交给谈判团队搞定一切，别再有其他变化了，Comeon！”卡兰尼克满是厌倦揉了把脸。

柳青双眼重现光亮顾不得形象一口说道：“AB股权结构，优步只能拿到一少部分拥有1:1投票权股份！”

“见鬼，你们在得寸进尺？”卡兰尼克眉头紧皱。

程维强硬且直白：“滴滴股权结构分散，我们是合并，不是引入大股东。20%股权份额，已经把AB股权结构包括在内，才能给出的价格。”

“成交。”

卡兰尼克懒得争论，径直转身返回酒店房间。

并购之后，优步持有20%股份将成为滴滴最大股东，显然不可能给对应投票权，他心里有所预期。

三年前优步中国A轮融资估值70亿美元，B轮融资估值仍旧70亿美元，前几天的C轮，是70亿美元。

中国资方股东不再热衷这家海外巨头，不再认为它能打败滴滴，那么就让他们全部持有投票权稀释优先股好了。

柳青和程维难掩兴奋并肩走出酒店，坐上车互相看看莫名的渐渐退去兴奋，怅然若失之感笼罩心头。

接下来该通知股东开会了。

…………

“嘭。”

时过下午天色渐暗，滴滴总部董事长办公室门猛地撞开，伴随秘书一叠声劝阻，颜文华面无表情闯进。

“程总，我工作是不是有不到位的地方？”他站在办公桌前喝问。

程维勉强笑笑：“你想多了，是因为刚刚的董事会吧？”

“我不知道公司今天开董事会了。”

颜文华回头看向挤在门口探头探脑进退两难的几位员工：“都不忙是吧？！”

“作为政府公关负责人和战略发展部总经理，我的人临时抽调去法务部说是要参与谈判团队。我完全不知情，我来问问我工作哪里不到位，不应该吗？”他怒目圆睁气到极致。

程维毫无波动轻飘飘解释道：“刚开完董事会，没来得及通知你而已，不至于这么着急。”

“那到底是什么事情，现在可以通知我吗？”颜文华连连逼问。

程维点点头：“我们要并购优步中国，明天启动正式谈判，出于保密考虑，暂时不会扩大通知到全体管理层。”

颜文华无话可说。(本章完)