91.第八章对发生在美国的危机和萧条的简要说明（12）

黄金产量的增加

在当前形势下，如果不考虑黄金供应量稳步上升的影响，任何关于未来可能出现的况的调查都是不全面的。而黄金产量的增加是从1891年开始的。在提到萧条时，黄金产量的增加，或是普遍作为货币基础的金属的产量增加，都会产生两种截然相反的效果。通过提供更为充足的资金和刺激企业的奢侈行为，黄金产量或是普遍作为货币基础的金属产量的增加可以加速萧条的生。但另一方面，这样的增加也可以推迟萧条的生，只要黄金或货币金属产量的增加可以在商业上创造更强的恢复力，以及激企业在履行自身义务方面做好更充分的准备。

上个世纪的前叶，世界各地的商业增长如此迅速，以致于金属货币的存量没能跟上商业的增长；即伴随着商业化运作的交易量更大，交易范围更广，对金属货币需求的增加使得金属货币的购买力增强。如此一来，债务人被强行加上了一定程度的难处。1848年和1849年，加利福利亚现了金矿，从那时开始，美国的经济活动迎来了新一轮刺激。但是在1872年之后，每年的黄金产量大幅度下降，并且一直在1891年前，都没有恢复到原来的生产水平。在世界经济上占领导位置的主要商业国家以单一金本位取代了货币的复本位（thebimetallicstandard）之后，由黄金产量大幅下降造成的价格下降趋势进一步恶化，而后来，人们意识到在任何管理完备的货币制度下单一金本位是不切实际的。虽然人们对黄金产量这个问题并不是没有疑问，但是更高的黄金产量似乎可以推迟萧条的到来，并且在萧条生时，减轻其严重程度。更高的黄金产量可能会提高价格，并保障扩大商业和工业活动所需的货币供应量。同时，同时伴随生的是生产和分配方面的如此迅速的改善，以至于价格不可能出现难以忍受或令人不安的上升。事实上，尽管黄金储量迅速增加，但是因为降价过程所起的效果如此强烈，以至于商品价格的总趋势很可能是下降而非上升。