第11章 市场会迟到但不会缺席
第二天上午九点整，陈啸敲响了风控部门主管办公室的门。
门牌上写着：理查德·克莱恩，风险管理总监。
“进来。”
克莱恩是个五十多岁的男人，秃顶，戴着一副厚重的黑框眼镜。他坐在一张堆满文件的办公桌后面，没抬头，正在用钢笔批阅一份报告。
陈啸站在桌前，等了足足一分钟。
克莱恩终于放下笔，抬起头。他的眼睛透过镜片盯着陈啸，目光如刀。
“陈啸，C排7号，试用期交易员。昨天建仓15手NYMEX原油空头，杠杆4.5倍，单日亏损风险超过8%。请你解释一下。”
陈啸把准备好的报告递过去：“这是交易逻辑和风控措施，克莱恩先生。”
克莱恩没接：“我看过了。罗伯逊签字批准的那份。我问的是你的解释。作为一个第一天上班的新人，为什么敢用接近上限的杠杆做空一个波动性极高的商品？”
陈啸收回报告：“因为风险收益比合适。”
“哦？”克莱恩靠回椅背，“继续。”
“原油现价28美元，我的止损设在29.5，最大亏损约1万美元，即本金的10%。目标价位15美元，潜在盈利约20万美元。风险收益比1:20。”陈啸语气平稳，“这是数学问题，不是胆量问题。”
克莱恩冷笑了一声：“数学问题？年轻人，市场不是加减乘除。OPEC下个月开个会，油价一夜就能涨回30美元。你的数学能算到那些酋长们怎么想吗？”
“不能。”陈啸承认，“所以我有止损。”
“止损？”克莱恩站起身，走到窗前，“你知道有多少自认为聪明的交易员死在止损上吗？市场跳空，开盘直接越过止损价，根本执行不了。一眨眼，账户已经是负数了。”
他转过身道：“老虎基金的风控原则很简单：活下去，再谈赚钱。你的交易违反了这条原则。”
陈啸沉默了两秒，然后抬起头：“克莱恩先生，您说得对。但我愿意承担后果。”
“什么意思？”
“如果我的头寸导致亏损，我愿意接受任何处分，包括终止试用期。”陈啸说，“但同样的，如果我成功了，我希望风控部门能重新评估我的策略，而不是预设它是危险的。”
克莱恩盯着他看了很久。办公室里只有墙上挂钟的滴答声。
“罗伯逊招你进来时跟我说，你是个‘可控的疯子’。”克莱恩突然笑了，笑容里没有一丝温度，“我现在明白他的意思了。”
他走回桌边，拿起一份文件：“你的头寸已经被标记。每天收盘后，我的团队会监控你的保证金水平和浮亏。一旦亏损超过8%——不用等我批准，会自动平仓一半头寸。超过10%，全部清空。明白吗？”
“明白。”
“还有，”克莱恩重新坐下，“每周五下午三点，你要来我这里做十分钟汇报。不是给罗伯逊那种‘市场前景展望’，是具体的风险数据：最大回撤、波动率、相关性分析。你能做到吗？”
“能。”
“出去吧。”克莱恩重新拿起钢笔，“记住，在老虎基金，风控不是你的敌人，是你最后一道防线。希望你别用到它。”
下午下班的时候，陈啸总算拿到了新房钥匙。
公寓在第五大道和52街交界的一栋石灰岩大楼里，1930年代建筑，门厅有大理石地面和水晶吊灯。
房产经纪是个叫莫里斯的犹太老头，叼着雪茄，说话快得像连珠炮。
“24小时门卫，电梯有专人操作，每周两次保洁服务。楼上住着个摩根士丹利的合伙人，楼下是对老夫妇。丈夫是退休法官，安静得很。”莫里斯推开房门，“看看这景色，绝对值回票价。”
客厅的落地窗正对着洛克菲勒中心。傍晚时分，城市灯光开始亮起，街道上的车流像发光的河流。
“房款已经全额付清了，文件都在这儿。”莫里斯递过一个文件夹和三把钥匙。
陈啸从他手中接过钥匙和文件。
“家具下周送。”莫里斯说，“按你说的，简单现代风格。床、书桌、沙发、餐桌。剩下的你自己添。”
“谢谢。”
莫里斯走后，陈啸走到窗前，看着下面的街道，穿越到这个时代三个月，他总算在华尔街有了真正的立足之地！
接下来的四周，陈啸像台精密的机器一样运转。
第一周，原油价格在27.5-28.2美元之间震荡。陈啸的账户浮盈最高到过8000美元，最低跌回2000。风控部门每天收盘后都会发来当天监控报告。
霍夫曼偶尔会经过他的工位，瞥一眼屏幕，不说话。但陈啸能感觉到，整个交易区都在默默关注这场赌局。
第二周，油价跌破27美元。
先是26.8，然后26.5。开始有华尔街的分析师提出原油供应过剩的观点。这周陈啸的浮盈突破2万美元。
周五汇报时，克莱恩看着数据报表，终于说了一句：“运气不错。”
“这不只是运气。”陈啸说，“沙特增产的数据这周公布了，比预期高15%。北海油田的新钻井平台也开始出油了。”
克莱恩从眼镜上方看向他：“所以你赌的是基本面？”
“我赌的是市场可能会迟到，但永远不会缺席。”
第三周，油价跳水到25美元。
触发点是《华尔街日报》的一篇深度报道：OPEC内部裂痕加深，沙特代表在闭门会议上暗示“不惜一切代价夺回市场份额”。
一天之内，油价跌了8%。
陈啸当天浮盈增加4万美元。交易区开始有人窃窃私语。
“那华人小子踩对点了……”
“15手空头，现在赚多少了？快10万了吧？”
“罗伯逊又挖到宝了……”
霍夫曼的态度也变了。他开始主动和陈啸讨论市场，甚至请教对油价的看法。
第四周，11月11日，原油价格收于23.4美元。
陈啸建仓均价28.05美元，每手盈利4600美元。15手，总浮盈6.9万美元。
一个月，10万美元变成16.9万美元。收益率69%。
陈啸完美的通过了霍华德的考验。