滞涨——凯恩斯主义的特产（4）

由于美国国内经济状况不断恶化，美元的地位也开始动摇。二战结束时，美国曾是最富有的国家，拥有占当时世界总量80%以上的黄金储备，因而能够确立35美元兑换一盎司黄金的固定汇率制度。在布雷顿森林会议的安排下，美元成为一种“硬通货”在全世界流通。但是到了二十世纪60年代，随着美国产品竞争力的下降和德、日等国的重新崛起，美国贸易顺差不断减少。到1971年5月贸易顺差消失，出现了自1893年以来的第一次贸易逆差，随后赤字不断扩大，美国的黄金储备也不断下降。大量流入欧洲的美元开始贬值，成为不受欢迎的货币。美国政府再也无力支持美元／黄金的固定汇率。在这种情况下，尼克松政府采取了一种断然的措施：全面停止用黄金兑付美元。这个被称为“尼克松冲击”的举动，使一向生活在自由市场经济中的美国国民深感震惊；同时也使战后初期建立的布雷顿森林国际货币体系顷刻间瓦解，西方经济失去了稳定的国际经济环境。

在油价飙升推动^H小说通货膨胀近乎失控的情况下，再加上美元贬值，美国的物价更是扶摇直上，1974年的CPI上涨幅度达到创历史性的12%这一高点。

1974年，尼克松因为水门事件下台，福特继任。福特总统上台初期宣布通货膨胀为美国的头号大敌。福特对付通货膨胀的方法，是发起一场意图赶走通货膨胀的运动，他把印有WIN（“WhipInfationNow”的缩写）字样的徽章贴在各种商品上。他还号召国民多种粮食，节约能源；呼吁主妇们勤俭持家，希望通过抑制需求的方法来抑制通货膨胀。

虽然福特对付通胀的手段并不高明，但是一些超出他掌握的宏观因素帮助了他。他掌权时候，两位数的通货膨胀率由于经济的衰退而逐步下降；随着中东局势渐趋稳定，能源价格也随之回落；越战中的最后一批美国士兵撤出，军费开支也随之下降。而且，福特是一名坚定的财政保守主义者，他屡屡动用否决权，否决了一些他不喜欢的财政支出议案。通货膨账的势头似乎得到了控制，但这些并不能够完全改变美国滞涨的实质。

油价虽然逐步下降，但通货膨胀继续恶化的势头却并没有得到根本遏制。事实上，核心通货膨胀率并没用因为油价的下跌而为之下降，反而是在能源价格下降的同时呈现缓慢上升的态势。这说明，通货膨胀已经从能源和粮食部分，传导到了经济其他部门。并且，面对高企的油价，通货膨胀预期已经形成。自然失业率也不断提高，在福特上台后不到9个月的时间里，美国的失业率一度蹿升到9%的高位，这也成为了1975年的特大新闻。