第二章：西方现行经济制度存在重大缺陷（15..

第二，目前的美国房产政策产生了自相矛盾的后果：随着时间的推移，作为美国人最根本的需求之一的房屋，其价格超出人们的承受范围，这一结果是与其政策制定的初衷相违背的。由于住所和食物是所有人必须消费的商品，合理的政府政策应当致力于保持价格的低水平。但是在“全民自置居所”政策的笼罩下，美国政府怂恿人们把他们的毕生储蓄过多得投入到房产中，这就导致了较高的平均房价的出现。

最后，住房政策增进了对住房资产的过度杠杆及债务融资控制，这与股权融资采购形成对照，最终导致经济动荡，这进一步加重了该问题。持续的价格增长吸引了更多人的目光，使得过度配置在该行业中大行其道，加上市场心理学作祟，于是不可避免地引起了价格上涨，导致了定价基础超过公平价值这种过头的现象，由此造成了爆炸性的房价泡沫。

很多人认为，政府补贴和*政府担保可以让更多人更容易买到房子。需要指出的是，窍门不在于取消补贴，而在于是要限制补贴的程度。落实到现实中，就是通过限制房利美和房地美贷款的票面规模来降低总体补贴抵押资本总额。

但从目前的经验看，“全民自置居所”战略所做的，是提高国家和个体居民的债务水平，而那些已经被高度杠杆化的房子，被进一步用作信用卡消费和非生产性的风险投资的抵押品。

此外，社会不会将一项大的集中投资交给某一个人，而是每个人，整个社会都要承担。这就是为什么2008年美国历史上第一次出现全国性的房价下跌的原因所在。虽然分散投资是投资的基本原则，但是政府担保政策怂恿着数百万民众挤进房市。当然，当房市低迷的时候，社会在很大程度上会受到消极影响。

那么人们该怎样评价房产市场呢？尽管政府补贴会对社会造成一定的负面影响，但是直到没有政府补贴后我们才意识到，拥有自己的住房，要比租房、首期投资以及把每月的主要收入投入到股票及债券中去好得多。

作为一个有能力的经济代理人，我应该立马租一个地方以便有个安身之处（这符合住房抵押者的需求）。怀揣着剩下的现金，我应该对存在于股票、债券、现金甚至是房产中所有潜在的投资机会进行评估，如果我真的决定投资房产，那么我的选择无需局限在我自己国家的房产市场中。换句话说，在伦敦租一处房子，在佛罗里达州买一处房子作为投资，这种投资对我来说应当是完全行得通的。

政府对公民租房或是买房本应当不闻不问，然而，表面上看来，政府是符合某些人利益的，但是实际上政府鼓励市民通过杠杆挤进某一项资产的投资中的投资决定以激励购房，而这一政策本身不一定是最好的投资决策。