5.巴菲特投资策略（5）

巴菲特曾将其在股票市场的生财之道总结为：\"当我投资购买股票的时候，我把自己当作企业分析家，而不是市场分析家、证券分析家或者宏观经济学家。\"

巴菲特在股市的成功，倚仗的是他对\"基本面\"的透彻分析，而非对\"消息市\"

的巧妙利用。正是因为有巴菲特这样老实本分的投资者，使得美国的资本市场成为世界上最稳定、最成熟、最有活力的金融市场；而作为经济\"晴雨表\"的美国资本市场的长期稳定、健康，又反过来对经济产生了良好的反馈作用，成为美国经济长期保持强势的根本保障。

可见，投资才是巴菲特致富的真谛，而并非是投机。只有投资者明白了这一点，才不会只表面化地记住了\"长期持股\"，在被套牢后，索性学起了巴菲特，做长期投资者了。没有了投资这个前提，或者说前提错了，盲目的长期持股损失可能更为惨痛。

生意不熟不做在自己的能力范围内选股巴菲特为了追求资金的稳定增长。提出了著名的能力圈原则，其核心思想为投资者一定要把自己的投资目标限定在自己熟悉的领域内，不熟悉的坚决不买，\"能力圈\"是巴菲特在1996年提出的一个著名概念，我们可以简单地理解为\"不熟不买，不懂不做\"。在巴菲特几十年的投资生涯中，他一直坚守这一原则。只要观察一下他长期持有的股票，我们就可以看出他在这一原则上的坚定性。

巴菲特认为，衡量是否理性投资的关键，就是看他是否在自己的能力圈范围内投资。他说过：\"你可以选择一些尽管你对其财务状况并非十分了解，但你对其产品非常熟悉的公司。\"我们对其产品或服务非常熟悉的公司一般出现在三个圈内，即：工作圈、生活圈、交际圈。巴菲特所选择的公司股票绝大部分都来自于这三个圈。

☆工作圈人的一生，大部分时间都是在工作中度过的，对于我们来说，长年累月地在一个行业里工作，并与工作相关的公司打交道，那么我们对这个行业的熟悉、了解程度，是很多证券分析师无法相比的，这就是我们的优势。巴菲特就非常善于在自己的工作圈内寻找投资机会，例如《华盛顿邮报》公司的股票就是他在工作中现的。

巴菲特的第一份工作是13岁时送《华盛顿邮报》。他每天要走5条线路递送500份报纸，通常巴菲特下午5点20分出，坐上开往马萨诸塞大街的公共汽车。聪明的他把春谷区的两条投递《华盛顿邮报》的线路和两条投递《时代先驱者报》的路线结合起来。后来《华盛顿邮报》公司收购了《时代先驱者报》公司。巴菲特后来又把西切斯特公寓大楼的报纸投递工作揽了下来。

在近4年的时间内，他同时建立了5条送报路线，总共赚了超过5000美元。

巴菲特最初自己当散户做股票，有一半资金来自于送报攒的钱。

时间过了30年，原来的小报童已经成为一个投资家，43岁的巴菲特大笔投资《华盛顿邮报》，赚到了股票投资中的第一桶金。他投资1000万美元，持有这只股票37年。挣了15亿美元，上涨了150多倍。巴菲特自己没想到，自己的第一份工作，给自己带来了人生的第一桶金，给自己带来了股票投资中的第一桶金。

☆生活l劐生活中也隐藏着许多投资机会，也许很多人会因为太过熟悉而忽略，但真正优秀的投资者是不会放过那些在日常生活中出现的投资目标的。巴菲特就有很多股票来源于生活中，可口可乐就是其中最有名的一只。

在生活中，巴菲特接触时间最长、消费数量最大的莫过于可口可乐。早在1936年，他还只有6岁的时候，就去爷爷开的杂货店里就以25美分的价格批一捆6瓶的可口可乐，然后到自己家附近去零卖，一瓶卖5美分，这样一捆6瓶能卖30美分，净赚5美分，毛利率17％，相当高，而且卖得相当快。这样巴菲特从小就了解到了可口可乐的产品有多么畅销，产品有多么赚钱。