6.第一章定义（4）

恐慌和危机的根本特点是，大量债务人无法偿还债务，以及更多债务人对于无法偿债的忧虑，其生的中心地带便是银行及各金融机构[关于1893年及随后两年破产案例的数据，请参见本书第三章，第58—59页。***]。恐慌和危机最初可能还会生在金融领域以外的行业，但也可能在没有严重危害到贸易或工业的况下自行展。有时就是这样的，如果危机之后并没有产生萧条期，那么这种观点就尤为正确。在标志恐慌到来的经济紊乱时期里，工商业也许会减少活动；然而当危机急转直下，摧毁经济之后，工商业都会蒙受损失。危机中，证券的价格多半会急剧下跌，而商品价格则不会下跌多少。股票交易所比农产品交易所受到的影响明显。

工业的（industrial）

形容词“工业的”指的是“关于工业方面的或工业成果方面的，与生产行业或商品制造业有关或相联系”。[出自《世纪词典》。]

近来“工业”及“工业的”二词被更加频繁地使用在财富创造的整个机制中，不仅限于制造业领域，而且还被应用于获取制造业所用的原料方面。

商业的（commercial）

形容词“商业的”是指“与商业或交易有关的、商人的以及贸易”。[出自《伍斯特大词典》。]

形容词“商业的”和名词“商业”都指贸易或商品的交换。

工业是指商品或用品的最初生产或制造；商业则是指将这些商品按人们所需或要求进行分配的过程。在这两个词中，工业即最初生产似乎更为重要，而且只需要一个简单的命令或指示就可以了。然而，尽管工业和商业所描述的运作方式截然不同，但它们之间却密切相关，不能分开考虑。运输的改善，以及交易和企业管理的同步改善已大大促进了生产和消费，如果没有这些进步，消费者就不会买到如今他们每年正在大量消费的产品。[马尔霍尔先生（mr。mulhall）估计，在1896年之前的50年里，可分配能源的增长速度比生产的增长速度快三倍，远远超过了产量的适当。《产业与国家财富》（industriesandwealthofnations），第5页。]工业和商业一定要携手共进，彼此相互依存。就像“大萧条”这样一个漫长的时期中，经济紊乱同样是来自工业和商业领域，而金融上的紊乱是次要的。因此，“工业的”和“商业的”这两个形容词可以恰当地修饰萧条这个名词，而“金融的”则更适用于描述恐慌或危机。

总述

如果要精确地使用“危机”一词，该词所描述的应该是短暂而剧烈的经济紊乱。主要特点是：信贷和物价崩溃，人们丧失信心。它与债务人和债权人之间的关系尤为密切。“恐慌”一词描述的是与危机大体相同的形当中的一个不同的时期，这个时期实质上是精神或心理上的。其他况下，一个或另一个时期更为突出。形容词“金融的”可以用来描述其中的每一时期。

“萧条”或“萧条时期”一词是指持续时间更长的经济紊乱，不能用来描述金融领域。该词描述的是工业和商业况，包括生产和交换的整个领域，因此和“工业的”及“商业的”进行搭配也更为恰当。

因此，应这样使用以上的几个词汇：金融恐慌或金融危机、工业和商业萧条时期——或直接称做“萧条”。“危机”一词普遍用来描述更短暂的时期，除非是用于表示恐慌时期里似乎更为明显的现象。