90.第八章对发生在美国的危机和萧条的简要说明（11）

我们在世界贸易中拥有更大的指挥权以及我们不断扩张的金融业务，使得美国即使在银根紧缩的况下，也更容易从国外获得贷款。***美国在海外的巨额资金为国内提供了宝贵海外储备，以供国内在危机况下使用。

半个世纪以来，每一次危机之前所显现的危险特征，即外国资本的撤离在如今已经是没有了，为此美国应该高兴才是。因为，美国在海外的债务量大幅度下降，所以外国资本的撤离已不再是一个严重的、令人不安的影响因素。我们在未来的展方面对外国资本的依赖已经停止。

3。美国的货币制度虽然绝非完美，但是它并没有受到像1873年流通领域出现的不可兑换纸币现象的影响，也幸免于1893年白银通货膨胀的冲击。

4。合并一些重要企业，并由为数不多的一些组织进行控制，使得减低产量变得更为容易，并且有助于降低毁灭性竞争和产能过剩。从许多不同出点来看，例如企业普遍机会减少、促进垄断、使许多人失去工作等，这样的行业合并招致了很多反对的声音，然而，这样的合并在危机可能生的时候有其有利的一面。

5。铁路收入的持续增长，国内运输的巨额利润，以及在轮船制造业上的不菲表现，这些似乎都表明生产和实际销售都有所增长。它们提供了一个非常显而易见的有利迹象。

6。对外贸易的相关迹象也是有利的；每年出口与进口的比例都没有明显下降，也不是突然的减少，也没有以任何方式出现进口持续超过出口的现象。然而某些类别商品的出口的确略有所下降，但这样的轻微下降还不能与危机前明显的下降相比较。目前美国况的特点是，前所未有的高出口比例已经维持了四年。下列数据以及百分比给出了1893年至1901年的9年间进出口之间的关系：[《1900年的统计摘要》（statisticalabstractfor1900），第82页。《1901年6月的商业和金融每月摘要》（monthlysummaryofcommerceandfinanceforjune，1901），第82页。]

（单位：百万美元）

年份出口进口出口对进口的百分比（100%）

189384786697。8

1894892654136。3

1895807731110。3

1896882779113。2

18971050764137。4

18981231616199。8

18991227697176。0

19001394849164。1

19011487822180。9

从这个表我们可以看出，与之前一年相比，在1898年6月30日到1900年6月30日的两年内，出口对进口的比例每年都下降。在过去的一年中，这种下降中断了；但是，为了准确描述整体况，应当指出，出口产品中制成品的比例下降，表明这一类产品的价格和消费在美国比在其他国家更为稳定和持续。截止于6月30日的1901年，出口的比例上升，在很大程度上可以解释为农产品的出口大幅增加。

对进口产品更为细微的检查中，另一个有利迹象得以现，即在过去两年中，美国对用于制造业的原材料的进口大幅增加。自1895年起，美国每年的进出口贸易总值持续增加，在最近几年里，从中的获益更是史无前例。然而，在从这些了不起的数字中酝酿庆祝绪的同时，保持警惕是必须的。虽然一个国家在对外贸易上的记录是史无前例的繁荣，但是因为国内的过度行为，萧条可能就会在这样一个国家内开始。而导致这种过度行为的一个主要因素可能是过于庞大的财富。对于许多人来说，对危机的忧虑是基于这样一个想法：就像当前这样如此巨大的繁荣，必然会有危险的过度行为尾随其后；而且当这样的过度行为逼近时，其实也就意味着新一次经济崩溃即将生。在目前各式各样大规模的经济活动中，可能会生突事件，例如广泛的工人罢工、农作物歉收、国内或海外企业灾难性的破产倒闭，这样的突事件的影响都有可能异常严重，甚至于改变经济的浪潮，减少经济活动。虽然没有任何一种意见是完全确定的，但是可以说，如果现在经济有可能生变化，那么可能生的变化与1884年之前的经济变化更为相似，当时，经济活动虽然减少了，但是严重的危机并没有随之出现。正如1873年和1893年危机的例子，商业和工业的下滑将可能是逐步的，而并非是急剧的，也不是突性的，经济活动的减少程度也会更低。