第43章 投资谈判
1986年7月18日，纽约，早晨八点。
老虎-沃森基金办公室里，咖啡机正发出咕噜声。
戴维·科恩一边往杯子里倒咖啡，一边盯着彭博终端屏幕。
“东京精密——87.50日元。大阪材料——90.80。跌得真他妈的惨啊！”
詹姆斯·李拿着刚送来的报纸走进来，眼镜片后的眼睛带着担忧：“《朝日新闻》头版说，日本政府正在研究中小企业支援方案。”
莎拉抬起头：“他们要救市？”
这时候，陈啸穿着简单的衬衫和西裤，手里拿着几份传真走进会议室。
团队四人很快围坐到桌边。
“东京那边的消息。”陈啸把传真摊在桌上，“日本大藏省开了会，结论是：不会用公共资金直接救助私营企业，特别是负债率超过300%的公司。”
戴维咧嘴笑道：“那不就是咱们打的那几家吗？”
“不完全是。”陈啸拿起笔，在白板上写下十家公司的名字，“十家企业里，负债率超过350%的有三家：东京精密、大阪材料、名古屋工业。300%到350%的四家，剩下的三家在250%左右。”
他用红笔圈出前三家：“这三家，银行已经准备抽贷了。咱们继续重点攻击。”
接着在另外四家上画了黄圈：“这几家，虽然负债高，但现金流还能撑一阵。咱们放一放，看看情况。”
最后三家用绿笔标记：“这几家相对健康，咱们今天就开始平掉空头头寸。”
“平仓？”戴维瞪大眼睛，“老板，现在市场正在恐慌，不继续砸？”
“要分清楚谁是目标。”陈啸放下笔，“咱们这次的目的，不是把十家公司全弄垮，那会引起日本政府和银行的全力反扑。”
詹姆斯推了推眼镜：“分化瓦解。让市场觉得咱们有选择性，不是无差别攻击。”
“对。”陈啸点头，“而且咱们前期建仓时，在这三家健康公司上的头寸本来就不大。现在平掉，还能赚个8%到10%，足够了。”
戴维挠挠头：“那今天怎么操作？”
“你负责股票市场。”陈啸说，“东京精密、大阪材料、名古屋工业这三家的股票，继续做空。另外七家，开始平仓。先从最健康的那三家开始，小单慢慢出，别引起注意。”
“债券那边呢？”
“我来处理。”陈啸看向迈克，“迈克，把这三家公司债券的信用违约互换合约盯紧。一旦触发违约条件，立刻通知我。”
“明白。”
东京时间，7月19日，周六。
虽然交易所休市，但大阪材料研究所的总部大楼里，会议室灯火通明到深夜。
山田社长看着面前的文件，手在微微发抖。那是三井信托发出的最后通牒：七个工作日内偿还全部贷款，否则将启动法律程序。
“社长……”财务部长声音干涩，“账上还有三亿日元。下周一要付的供应商款项就有四亿……”
“银行呢？其他银行呢？”
“问过了。横滨信用金库说要看三井的态度。地方银行那边……都推脱了。”
会议室里一片死寂。
副社长犹豫着开口：“社长，我听说……有家美国投资公司最近在日本活动，叫‘先锋创新资本’。他们好像对技术型公司感兴趣……”
山田猛地抬头：“联系方式！有联系方式吗？”
“我……我去打听。
纽约，7月21日，周一上午。
陈啸正在办公室听着詹姆斯的汇报。
“我的线人已经确认了，大阪材料研究所董事会决定启动自愿破产程序。东京精密和名古屋工业预计本周内跟进。”
“银行方面？”
“五家主要债权银行已经同意。他们不想拖了。”
陈啸点点头，走出办公室。交易区里，戴维正对着屏幕皱眉。
“东京精密股票跌停板了。”戴维说，“破产消息一出来，直接锁死跌停。”
“开始平仓。”陈啸果断道“所有空头头寸，今天全部平掉。”
戴维转过头：“现在？跌停板上没人接盘啊！”
“所以更要快。”陈啸说，“等破产程序正式启动，交易会被暂停，咱们想平都平不了。现在能平多少是多少，哪怕价格低点也要出。”
他看向迈克：“算一下咱们实际投入多少资金。”
迈克调出交易记录：“从7月8日建仓到现在，我们在十家公司上累计投入头寸……大约八百五十万美元。其中重点攻击的三家公司占五百六十万，另外七家两百九十万。”
“收益率？”
键盘敲击声持续了几分钟。
迈克敲下最后一个键：“这场针对日本中小企业战役，实际投入资金八百五十万美元，总利润约两百二十万。按投入资金算，回报率25.9%。”
戴维得意的一笑：“十三天，26%。还算不错！”
“按基金总规模两千五百万美元算，这次操作贡献了约8.8%的净值增长。”詹姆斯补充道，“作为第一战，算是漂亮开局。”
陈啸点点头，表情平静：“记住，咱们是基金，不是赌徒。8.8%的基金净值增长，已经足够向投资人交代了。更重要的是……”
他看向团队：“咱们证明了新基金的运作能力，在日本市场建立了威慑力，而且还没引起全面反弹。这才是最大的收获。”
同一天，日本大阪。
丹尼尔·帕特森坐在大阪府经济产业局的会客室里，对面是官员铃木。
“帕特森先生，您对日本企业的关注让我们感动。”铃木的英语带着口音，但很清晰，“只是您提到的这三家公司……目前情况特殊。”
丹穿着合身的西装，笑容得体：“正因为情况特殊，才更需要有长远眼光的资本介入，不是吗？”
他从公文包取出文件：“这是我们的初步评估报告。我们认为，这三家公司的核心技术仍有价值，只是被债务拖垮了。”
铃木翻阅报告，表情认真起来：“您的意思是？”
“我们愿意参与破产重组。”丹说，“成立新公司，收购核心资产——专利、关键设备、技术团队。债务剥离后，这些技术完全可以重生。”
“这需要相当规模的资金。”
丹身体前倾，声音诚恳：“先锋创新资本愿意牵头组建投资联盟。已经有几家技术投资基金表示了兴趣。当然，我们也希望能邀请日本本土企业或投资机构共同参与。”
他停顿一下，补充道：“铃木先生，我知道现在有些声音批评外资。但我向您保证，我们是真的看好日本的技术实力，是想在这里长期发展的。”
铃木沉默地看着丹，似乎在判断这番话的真伪。
“我需要时间研究这个方案。”铃木最后说，“也请您提供更详细的计划书，资金结构、时间表、技术评估……”
“当然。”丹从内袋又取出一份文件，“我们已经准备好了初步方案。顺便说一句……”
他压低声音道：“我们理解日本方面的顾虑。所以这个重组计划中，我们可以保留至少40%的股权给日本本土机构。我们是合作，不是收购。这样还可以保住当地就业率！”
“您也不想那些失业的工人，举着牌子来政府门口游行示威吧？”
铃木接过文件，点了点头：“一周后，我们再次见面。”
“期待您的回复。”丹起身握手。
走出政府大楼，丹坐进等候的轿车。
丹看着窗外繁华的街景，那些闪闪发光的百货公司、拥挤的人行道、随处可见的建筑工地。
在这个所有人都相信繁荣会永远持续的城市里，只有少数人知道，有些裂缝，已经开始蔓延。
车子驶向酒店。丹靠在座椅上，闭上眼睛。
他需要准备下一场会议。明天要去名古屋，见爱知县的官员。后天是福冈。
时间很紧，但计划正在一步步推进。